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遭遇多重“黑天鹅” 天邦股份上市来首亏5.5亿

更新时间:2019-09-16

  遭遇多重“黑天鹅” 天邦股份上市来首亏5.5亿

  投资中国动保踩雷,计提超2亿元减值准备;2018年亏损5.52亿,此前预计2018年净利润1.3亿至2.6亿

  遭遇双重黑天鹅的天邦股份上市以来首亏。

  2月21日,天邦股份发布2018年度业绩快报,公司报告期归属于上市公司股东的净利润为-5.52亿元,较2017年度减少310.74%。  

  新京报记者发现,天邦股份2007年上市,此后一直处于盈利状态。2018年,成为天邦股份上市以来的首次亏损年度。此外,天邦股份还“踩雷”港股的中国动物保护协会(以下简称:中国动保),与中国动保合作发展动物疫苗计划也受到影响。

  也是在2月21日,天邦股份同时宣布,公司的董事、总裁沈伟平辞职;副总裁郁谦已经和公司解除劳动合同。虽然公告之中天邦股份强调,沈伟平是由于个人原因离职,但外界仍有不少猜测,认为其离职与天邦股份亏损有关。

  2018年度的亏损,在二级市场上对天邦股份却并无较大影响。2月21日以来,有3家机构对天邦股份的股票做出“买入”、“增持”评级。机构统一的看法是“猪周期拐点即将来临”。

  2月22日,新京报记者致天邦股份,了解公司2018年年度亏损后的举措情况,工作人员回复记者表示,目前不接受媒体采访。

  业绩变脸:2018年亏损5.52亿,上市以来首亏

  2018年超过5亿元的亏损,吃掉了天邦股份2016年、2017年两年净利润的80%。

  根据天邦股份2月21日发布的公告,公司归属于上市公司股东的净利润为-5.52亿元,较2017年度的2.77亿元减少288.66%。

  天邦股份称,业绩下滑主要原因是2018年度计提股权投资减值准备、确认产业基金投资损失、计提存货减值准备合计约5亿元;2018年度生猪销售价格比2017年度下降近两成,公司养殖业务亏损。

  事实上,在2018年10月天邦股份披露第三季度报告时,并没有预料到此次的亏损。2018年第三季度报告显示,天邦股份2018年1-9月的营业收入为13亿元,归属于上市公司股东的净利润为4026.7万元。天邦股份当时预计,2018年度归属于上市公司股东的净利润为1.3亿元至2.6亿元。

  回应猪的出栏体重不理想:不是因“饿瘦了”

  1月30日,天邦股份在业绩预告修正公告中称,公司在2018年10月30日披露的《天邦食品股份有限公司2018年第三季度报告》中对2018年度经营业绩间的预告,是基于对2018年10-12月份市场价格及销量的预计。然而非洲猪瘟禁运措施使得产与销之间的价差较大,公司部分产也受到影响,四季度的整体销售价格低于原来预计的水平。虽然公司如期完成商品猪出栏量计划,但禁运措施使得部分商品猪提前出栏,部分推迟出栏,体重偏离理想范围较大,同时还有部分种猪因为无法跨省调运而只能作为商品猪销售。以上因素导致销售成本高于原来预计的水平,公司养殖业务利润低于预期。

  2月1日,有投资者向天邦股份提问称,“有些媒体说公司去年亏损是因为猪饿瘦了,是否属实?”天邦股份当时给出回复称,这是“个别自媒体为赚取读者眼球,恶意中伤”,“自非洲猪瘟疫情发生以来,公司出栏生猪体重不达标是由于一些猪养在禁运域,没有能够适时销售,而致销售时的猪过重;此外同时存在的事情是,一些养殖域我们为了避免可能的禁运发生,提前出栏而致销售猪体重过轻。”

  1996年,天邦有限成立,当时天邦有限从一家饲料公司起家,业务不断扩大到生猪养殖、水产养殖等领域。2007年,天邦股份在深交所成功上市,此后业绩均为盈利状态。

  “然而非洲猪瘟禁运措施使得产与销之间的价差较大,公司部分产也受到影响,四季度的整体销售价格低于原来预计的水平”“还有部分种猪因为无法跨省调运而只能作为商品猪销售。”天邦股份1月31日在亏损的业绩预告中表示。

  踩雷“中国动保”,计提减值准备超2亿

  天邦股份业绩下滑的另一重要因素,是对中国动保的投资减值。

  2017年10月,天邦股份宣布即将以2亿元的价格受让中国动保20.4%的股权。中国动保2007年成立,在香港上市,拥有口蹄疫、蓝耳病、猪瘟等产品的8条GMP生产线。

  当时的天邦股份,继2008年通过收购成都天邦生物进入畜禽疫苗领域后,正在加大动物疫苗产品的研发。根据公司2017年半年度报告,公司报告期动物疫苗业务实现收入8274万元,毛利率78.89%,为天邦股份旗下产品中毛利率最高的板块。

  受让中国动保的部分股权,也是天邦股份寄希望于与中国动保合作,获取稀缺的口蹄疫疫苗生产许可证以及与中国动保公司形成销售、产品和研发上的互补。